Aktienanleihen sind fest verzinste Zertifikate, deren Rückzahlung von der Entwicklung der zugrundeliegenden Aktie abhängt. Der Anleger erhält eine feste Zinszahlung und eine Rückzahlung zu 100% des Nominalwerts, sofern die Aktie im Betrachtungszeitraum die zuvor festgelegte Kursschwelle (auch Barriere), nicht berührt oder unterschreitet. Betrachtet wird dabei in der Regel die gesamte Laufzeit.
Wird die Kursschwelle im Betrachtungszeitraum erreicht oder unterschritten, erfolgt eine Rückzahlung entweder durch Lieferung der Aktien in einem zuvor festgelegten Bezugsverhältnis (physische Andienung) oder durch Rückzahlung entsprechend der Wertentwicklung der zugrundeliegenden Aktie (Barausgleich).

Eignet sich für
Insbesondere erfahrene Anleger, die bis zur Fälligkeit des Zertifikats einen Seitwärtstrend oder eine moderate Abwärtsbewegung des Basiswerts erwarten.

Wesentliche Vorteile:

• Zins: Anleger erhalten eine feste Zinszahlung unabhängig von der Entwicklung der zugrundeliegenden Aktie.
• Vielfalt: Aktienanleihen gibt es in großer Auswahl auf viele Aktien und Indizes mit unterschiedlichen Ausgestaltungen.
• Verfügbarkeit: Zertifikate sind an der Börse und im Direkthandel handelbar. So können Anleger kurzfristig über ihr Kapital verfügen.

Wesentliche Nachteile:

• Obergrenze (Cap): Der Anleger profitiert von einer positiven Entwicklung des Basiswerts über 100% hinaus nicht. Er erhält in dem Fall nur die Zinszahlung.
• Verlustrisiko: Aktienanleihen unterliegen Kursschwankungen. Diese können zu Verlusten für den Anleger führen.
• Emittentenrisiko: Bei Insolvenz des Emittenten besteht für den Inhaber des Zertifikats ein Verlustrisiko bis hin zum Totalverlust.

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Bonus-Zertifikate haben verschiedene Ausgestaltungen. In jeder Variante gibt es jedoch eine Kursschwelle. Wird die Kursschwelle im Betrachtungszeitraum, welcher meist der gesamten Laufzeit entspricht, nicht berührt oder unterschritten, erhält der Anleger zur Fälligkeit eine Rückzahlung zu 100% plus Bonusbetrag.
Bei einem Bonuszertifikat mit Obergrenze für die Rückzahlung (mit Cap) entspricht der Bonusbetrag der maximalen Rendite, auch bei besserer Wertentwicklung des Basiswerts. Sollte die Kursschwelle im Betrachtungszeitraum aber berührt oder unterschritten werden, erhält der Anleger zur Fälligkeit eine Rückzahlung entsprechend der Wertentwicklung des Basiswerts seit Emission.

Eignet sich für
Insbesondere erfahrene Anleger, die bis zur Fälligkeit des Zertifikats einen Seitwärtstrend oder eine moderate Abwärtsbewegung des Basiswerts erwarten.

Wesentliche Vorteile:

• Bonus: Anleger erhalten einen Bonusbetrag, sofern die Kursschwelle nicht berührt oder unterschritten wurde.
• Vielfalt: Bonus-Zertifikate gibt es in großer Auswahl auf viele Basiswerte mit unterschiedlichen Ausstattungen.
• Verfügbarkeit: Zertifikate sind an der Börse und im Direkthandel handelbar. So können Anleger kurzfristig über ihr Kapital verfügen.

Wesentliche Nachteile:

• Obergrenze (Cap): Der Anleger profitiert von einer positiven Entwicklung des Basiswerts über die Maximalrendite, d. h. den Bonus, hinaus in der Regel nicht.
• Verlustrisiko: Bonus-Zertifikate unterliegen Kursschwankungen. Diese können zu Verlusten für den Anleger führen.
• Emittentenrisiko: Bei Insolvenz des Emittenten besteht für den Inhaber des Zertifikats ein Verlustrisiko bis hin zum Totalverlust.

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Unter den vielen Zertifikate-Arten sind Discount-Zertifikate wegen ihrer vergleichsweise einfachen Bedingungen bei einigen Anlegern sehr beliebt. Beim Kauf erhält der Anleger einen Preisabschlag (Discount) gegenüber dem Kauf des Basiswerts. Das Zertifikat bildet dann die Entwicklung des Basiswerts bis zum Laufzeitende ab. Bei einer positiven Entwicklung des Basiswerts ist die Rückzahlung jedoch auf einen Maximalbetrag (Cap) begrenzt.

Eignet sich für
Insbesondere erfahrene Anleger, die bis zur Fälligkeit des Zertifikats einen Seitwärtstrend oder eine moderate Aufwärtsbewegung des Basiswerts erwarten.

Wesentliche Vorteile:

• Discount: Anleger erhalten bei Kauf des Zertifikats einen Discount gegenüber dem direkten Kauf des Basiswerts.
• Vielfalt: Discount-Zertifikate gibt es in großer Auswahl auf viele Basiswerte mit unterschiedlichen Discounts, Caps und Laufzeiten.
• Verfügbarkeit: Zertifikate sind an der Börse und im Direkthandel handelbar. So können Anleger kurzfristig über ihr Kapital verfügen.

 

Wesentliche Nachteile:

• Cap: Von einer positiven Entwicklung des Basiswerts über den im Vorfeld festgelegten Maximalbetrag hinaus profitiert der Anleger nicht.
• Verlustrisiko: Discount-Zertifikate unterliegen Kursschwankungen. Diese können zu Verlusten für den Anleger führen.
• Emittentenrisiko: Bei Insolvenz des Emittenten besteht für den Inhaber des Zertifikats ein Verlustrisiko bis hin zum Totalverlust.

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Partizipations-Zertifikate (auch Index-Tracker oder ETCs) sind Zertifikate, die ihren Basiswert in der Regel 1:1 abbilden. Sie ermöglichen damit unter anderem Investitionen in Basiswerte, deren Erwerb andernfalls nicht ohne erheblichen Aufwand möglich wäre, z.B. Rohstoffe wie Öl und Gold. Außerdem ermöglichen Reverse-Produkte das Setzen auf fallende Märkte. Partizipations-Zertifikate auf Indizes werden inzwischen häufig durch ETFs ersetzt, da ETF-Anlagen als Sondervermögen kein Emittentenrisiko aufweisen.

Eignet sich für
Insbesondere erfahrene Anleger, die sich der Chancen und Risiken des Basiswerts bewusst sind und mit einem Zertifikat an dessen Wertentwicklung teilhaben möchten.

Wesentliche Vorteile:

• Transparenz: Durch die Abbildung des zugrundeliegenden Basiswerts ist die Entwicklung des Zertifikats transparent nachvollziehbar.
• Basiswerte: Mit Partizipations-Zertifikaten sind Investitionen in Basiswerte möglich, deren Handelbarkeit andernfalls eingeschränkt ist.
• Verfügbarkeit: Zertifikate sind an der Börse und im Direkthandel handelbar. So können Anleger kurzfristig über ihr Kapital verfügen.

 

Wesentliche Nachteile:

• Währungsrisiko: Investitionen in Basiswerte, die in einer Fremdwährung notiert sind (insb. Rohstoffe), beinhalten zusätzlich ein Währungsrisiko, sofern das Zertifikat nicht mit Währungssicherung ausgestattet ist.
• Verlustrisiko: Partizipations-Zertifikate unterliegen Kursschwankungen. Diese können zu Verlusten für den Anleger führen.
• Emittentenrisiko: Bei Insolvenz des Emittenten besteht für den Inhaber des Zertifikats ein Verlustrisiko bis hin zum Totalverlust.

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