Zwei Altersvorsorgedepots: Geht das – und wann lohnt es sich?

Die klare Antwort lautet: Ja, man kann grundsätzlich zwei Altersvorsorgedepots gleichzeitig haben und besparen. Wer allerdings auf eine doppelte Förderung hofft, wird enttäuscht. Der Vorteil von zwei Altersvorsorgedepots liegt woanders. So können beispielsweise unterschiedliche Anbieter und Strategien kombiniert oder der Steuerstundungseffekt während der Ansparphase genutzt werden. Ob sich ein zweites Altersvorsorgedepot für Sie lohnt und was es zu beachten gilt, erfahren Sie im folgenden Artikel.

• Pro Person können maximal zwei zertifizierte Altersvorsorgeverträge parallel geführt werden.
• Die staatliche Förderung wird durch einen zweiten Vertrag nicht verdoppelt.
• Ein zweiter Vertrag kann das steuerlich begünstigte Anlagevolumen erhöhen, verursacht aber möglicherweise zusätzliche Vertrags- und Depotkosten.
• Ob sich ein zweites Altersvorsorgedepot lohnt, hängt unter anderem von Sparbetrag, Kosten, Anlageangebot, gewünschter Flexibilität und Verwaltungsaufwand ab.
• Für viele Sparer*innen dürfte ein Vertrag ausreichen. Bei hohen jährlichen Einzahlungen kann ein zweiter Vertrag eine Option sein.

Ja, zwei neue Altersvorsorgeverträge sind möglich. Grundsätzlich können pro berechtigte Person zwei Altersvorsorgedepots bei einem oder unterschiedlichen Anbietern gleichzeitig abgeschlossen und bespart werden. Dies kann beispielsweise die Kombination aus zwei Altersvorsorgedepots oder ein Altersvorsorgedepot und ein Garantieprodukt sein. Voraussetzung für die staatliche Förderung ist allerdings, dass es sich jeweils um einen zertifizierten Altersvorsorgevertrag handelt.

Auch neben einem bestehenden Riester-Vertrag kann ein neues Altersvorsorgedepot abgeschlossen werden. Der alte Vertrag kann daneben ruhend oder aktiv weiterbestehen. Mit dem Abschluss eines neuen Vertrags wechselt man allerdings in die neue Fördersystematik. Der Bestandsschutz für die bisherige Riester-Förderung endet somit.

Zwei Verträge, gleich doppelte Förderung? Das funktioniert leider nicht. Denn die staatliche Förderung wird pro Person und nicht pro Vertrag gewährt. Wer zwei Altersvorsorgeverträge besitzt, erhält deshalb nicht automatisch eine höhere Zulage. Bei der Berechnung der Zulage werden die förderfähigen Eigenbeiträge aus beiden Verträgen berücksichtigt. Es bleibt somit bei der maximalen Grundzulage von 540 Euro pro Jahr (50 Cent pro Euro bis 360 Euro, danach 25 Cent pro Euro). Sie wird erreicht, wenn insgesamt 1.800 Euro Eigenbeitrag geleistet werden. Auch der Höchstbetrag für den Sonderausgabenabzug erhöht sich durch einen zweiten Vertrag nicht.

Für die Aufteilung der Förderung muss kein Hauptvertrag festgelegt werden. Die Zulage wird entsprechend dem Verhältnis der auf die beiden Verträge geleisteten Beiträge verteilt. Fließen beispielsweise 60 % der berücksichtigten Beiträge in das erste und 40 % in das zweite Depot, wird auch die Zulage entsprechend aufgeteilt. Weitere Bedingung ist, dass für beide Verträge eine Zulage vom Kunden beantragt wurde.

Über den förderfähigen Eigenbetrag hinaus dürfen weitere Beträge in einen Altersvorsorgevertrag eingezahlt werden. Allerdings ist die Einzahlung auf 6.840 Euro pro Vertrag und Jahr begrenzt. Bei zwei Altersvorsorgedepots können somit bis zu 13.680 Euro Eigenbeiträge pro Jahr eingezahlt werden. Ob die Beiträge dabei monatlich, unregelmäßig oder über Einmalzahlungen geleistet werden, hat keinen Einfluss auf die Berechnung der Förderung. Entscheidend ist die Summe der im jeweiligen Beitragsjahr geleisteten Eigenbeiträge, und dass die Beträge bis zum Jahresende eingezahlt wurden.

Auch bei den nicht förderfähigen (ungeförderten) Beiträgen fallen auf Wertsteigerungen, Ausschüttungen und Umschichtungen während der Ansparphase keine Steuern an. Dies stellt jedoch eine Steuerstundung und keine endgültige Steuerbefreiung dar. Die späteren Auszahlungen werden besteuert. Dabei wird zwischen Leistungen aus geförderten und ungeförderten Beiträgen unterschieden. Leistungen aus dem geförderten Teil unterliegen grundsätzlich vollständig der nachgelagerten Besteuerung. Beim ungeförderten Teil richtet sich die Besteuerung nach der Auszahlungsform und erfolgt grundsätzlich über eine Ertragsanteilsbesteuerung.

 

Tabelle 1: Übersicht mögliche Einzahlungen und Förderungen

Anzahl Verträge	Maximale Einzahlung pro Jahr	Maximal zulagenbegünstigter Eigenbeitrag pro Jahr	Maximale staatliche Förderung pro Jahr	Maximal steuerbegünstigter Eigenbeitrag pro Jahr
1 Vertrag	6.840 Euro	Insgesamt 1.800 Euro	Insgesamt 540 Euro (ohne Kinderzulage)	6.840 Euro
2 Verträge	2 x 6.840 Euro	Insgesamt 1.800 Euro	Insgesamt 540 Euro (ohne Kinderzulage)	13.680 Euro

 

• Steuerlicher Aspekt:
  Ein zweites Depot kann beispielsweise dann steuerlich interessant sein, wenn die jährlichen Sparbeträge 6.840 Euro übersteigen. Denn während der Ansparphase werden Erträge und Wertsteigerungen innerhalb des Depots nicht laufend besteuert. Dieser Steuerstundungseffekt gilt auch für Beiträge über 1.800 Euro, für die keine Zulage oder kein Sonderausgabenabzug gewährt wird. Das Geld kann also zunächst im Depot angelegt bleiben, ohne dass nach einem Fondsverkauf unmittelbar Steuern auf Gewinne anfallen. Dadurch bleibt mehr Kapital investiert und kann an der weiteren Wertentwicklung der Anlage partizipieren. Wichtig ist allerdings, dass es sich hierbei nicht um eine Steuerbefreiung handelt. Die Besteuerung wird lediglich in die Auszahlungsphase verschoben.
   
• Umsetzung unterschiedlicher Anlagestrategien:
  Ein weiterer Vorteil eines zweiten Altersvorsorgedepots ist, dass unterschiedliche Anlagestrategien umgesetzt werden können. So kann ein Vertrag beispielsweise renditeorientierter und der andere defensiver ausgerichtet sein. Dafür ist ein zweites Depot jedoch nicht zwingend notwendig. Denn auch innerhalb eines Altersvorsorgedepots können verschiedene Fonds oder ETFs miteinander kombiniert und unterschiedliche Schwerpunkte gesetzt werden.
   
• Diversifikationseffekt:
  Für jedes Depot kann auch ein eigener Anbieter ausgewählt werden. Zudem können für die beiden Verträge später unterschiedliche Auszahlungsformen, Auszahlungszeiträume oder – innerhalb der gesetzlichen Vorgaben – unterschiedliche Startzeitpunkte gewählt werden. So kann beispielsweise ein Teil des Vermögens früher und ein anderer später ausgezahlt werden, oder ein Vertrag kann über einen längeren Zeitraum verteilt ausgezahlt werden als der andere.
  Zwei Altersvorsorgedepots bedeuten jedoch nicht automatisch, dass sich das Anlagerisiko verringert. Entscheidend ist, in welche Anlagen das Geld tatsächlich investiert wird. Enthalten beide Depots beispielsweise ähnliche Anlageprodukte, können auch beide gleichzeitig an Wert verlieren.

So nützlich zwei Altersvorsorgedepots sein können – es gibt auch einige Nachteile, die man kennen sollte.
 

• Kosten:
  Je nach Anbieter können u.a. Verwaltungs-, Depot- oder Abschlusskosten anfallen. Bei zwei Verträgen können diese Kosten entsprechend zweimal fällig werden. Bei einem Standarddepot sind die Effektivkosten zwar gesetzlich auf höchstens 1,0 % begrenzt. Bei anderen Altersvorsorgedepots gilt diese Obergrenze jedoch nicht. In der Praxis dürften die meisten Depots allerdings deutlich niedrigere Gebühren ausweisen. So verzichtet die ING beispielsweise komplett auf eigene Gebühren. Es fallen nur die Kosten der gewählten ETFs und Fonds inklusive Zuwendungen an.
  Nichtsdestotrotz sollten die Kosten im Blick behalten werden. Denn vor allem bei kleineren Sparbeträgen können diese ins Gewicht fallen und den möglichen Steuervorteil eines zweiten Depots schmälern. Solange die Einzahlungsgrenze des ersten Vertrags von 6.840 Euro noch nicht erreicht ist, kann es daher wirtschaftlicher sein, zunächst nur einen Vertrag zu besparen.
   
• Verwaltungsaufwand:
  Zwei Altersvorsorgedepots bedeuten zwei Verträge, zwei Depotübersichten und viele andere Informationen auch zweimal. Zudem müssen die Aufteilung der Sparbeträge und die Entwicklung der beiden Depots getrennt voneinander im Blick behalten werden. Wer unterschiedliche Anlagestrategien nutzt, sollte regelmäßig prüfen, wie die beiden Depots zusammen aufgestellt sind. Sonst kann es passieren, dass sich die Anlagen stärker überschneiden als gedacht und der möglicherweise gewünschte Diversifikationseffekt ausbleibt.
  Ebenfalls komplexer ist der Anbieterwechsel. Grundsätzlich kann das angesparte Altersvorsorgevermögen auf einen anderen zertifizierten Vertrag übertragen werden. Bei zwei bestehenden Verträgen müssen solche Wechsel oder Übertragungen jedoch jeweils separat organisiert werden.
   

Tabelle 2: Vergleich ein oder zwei Altersvorsorgedepots

Aspekt	Ein Depot	Zwei Depots
Förderung	Staatliche Förderung im gesetzlichen Rahmen	Keine doppelte Förderung; die Zulage wird anteilig auf die Verträge verteilt
Einzahlungsvolumen	Bis zu 6.840 Euro Eigenbeitrag pro Jahr	Bis zu 13.680 Euro Eigenbeitrag pro Jahr möglich
Kosten	Nur eine Vertrags- und Kostenstruktur	Zusätzliche Vertrags- oder Verwaltungskosten möglich
Übersicht	Einfacher zu verwalten und im Blick zu behalten	Mehr Verträge, Unterlagen und Abstimmungsbedarf
Anlagestrategie	Verschiedene Fonds und ETFs können innerhalb eines Depots kombiniert werden	Zusätzliche Möglichkeit, unterschiedliche Anbieter oder Strategien voneinander zu trennen
Auszahlung	Ein Auszahlungsbeginn und eine gewählte Auszahlungsform	Unterschiedliche Auszahlungszeitpunkte, -zeiträume oder -formen möglich

 

Wer die staatliche Förderung ausschöpfen und seine Altersvorsorge möglichst einfach halten möchte, ist mit einem Vertrag in der Regel gut aufgestellt. Denn sowohl die Zulagen als auch der Sonderausgabenabzug sind pro Person und Jahr auf einen Eigenbeitrag von insgesamt 1.800 Euro begrenzt. Ein zweites Depot erhöht diese Fördergrenze nicht.

Ein zweites Altersvorsorgedepot kann jedoch interessant werden, wenn ein Vertrag allein nicht mehr alle Wünsche und Ziele abdeckt. Das kann beispielsweise der Fall sein, wenn die jährliche Einzahlungsgrenze von 6.840 Euro im ersten Vertrag bereits ausgeschöpft ist und weiteres Geld zur Altersvorsorge angelegt werden soll. Ein zweites Depot kann dann vor allem für Personen mit einem höheren Einkommen attraktiv sein.

Vor der Eröffnung eines zweiten Depots können die folgenden fünf Fragen bei der Entscheidungsfindung helfen:

1. Schöpfe ich die jährliche Einzahlungsgrenze von 6.840 Euro in meinem ersten Altersvorsorgedepot bereits aus?
2. Möchte ich mit dem zweiten Depot eine andere Anlagestrategie, einen anderen Anbieter oder eine andere Auszahlungsart nutzen?
3. Wie hoch sind die zusätzlichen Kosten des zweiten Vertrags, und stehen sie in einem vernünftigen Verhältnis zum erwarteten Nutzen?
4. Kann ich das zusätzlich eingezahlte Geld langfristig entbehren oder brauche ich möglicherweise vorher Zugriff darauf?
5. Kann ich den höheren Aufwand im Alltag und später im Ruhestand gut handhaben?

Wer sich diese Fragen stellt und beantwortet, bekommt meist ein klareres Bild und kann die Entscheidung für ein oder zwei Depots leichter treffen. 

Wer zusätzlich zum ersten Altersvorsorgedepot weiter sparen möchte, muss nicht zwangsläufig einen zweiten Vertrag abschließen. Eine Alternative kann ein klassisches Depot sein, das mit ETFs bespart wird. Beide Lösungen eignen sich für den langfristigen Vermögensaufbau und die Altersvorsorge, unterscheiden sich aber in einigen Punkten.

Beim Altersvorsorgedepot handelt es sich um ein staatlich gefördertes Vorsorgeprodukt mit allen dazugehörigen Regeln. Es ist neben der gesetzlichen Rente und einer möglichen betrieblichen Altersvorsorge ein weiterer Baustein für den Ruhestand. Die Geldanlage über ein normales Wertpapier- oder ETF-Depot unterliegt dagegen keinen staatlichen Einschränkungen und wird aber auch nicht gefördert.

 

Tabelle 3: Die wichtigsten Unterschiede zwischen Altersvorsorgedepot und ETF-Depot

	Zweites Altersvorsorgedepot	Normales ETF-Depot
Verfügbarkeit des Geldes	Kapital bis zur Auszahlungsphase gebunden	Jederzeit verfügbar
Steuern (Ansparphase)	Erträge steuerfrei (Steuerstundung)	Laufende Besteuerung, aber Sparer-Pauschbetrag und Teilfreistellung
Steuern (Auszahlung)	Nachgelagerte Besteuerung der Leistungen	Abgeltungssteuer auf Gewinne beim Verkauf
Zweckbindung	Grundsätzlich für den Ruhestand reserviert	Frei verwendbar
Anlageprodukte	Gesetzliche Positivliste (bestimmte Fonds, ETFs und Anleihen bis zur Risikoklasse 5)	Grundsätzlich keine Beschränkungen, ggf. abhängig vom jeweiligen Anbieter oder der Risiko-Eignung der Kund*innen

 

Ein normales ETF-Depot bietet ganz klar die größere Flexibilität. Das Geld ist grundgrundsätzlich verfügbar, es gibt keine Zweckbindung und die Auswahl an Wertpapieren ist oft riesig. Ein Altersvorsorgedepot ist dagegen zweckgebunden. Eine vorzeitige Auszahlung kann als „schädliche Verwendung“ gelten, wodurch die darauf entfallenden Zulagen und steuerlichen Vorteile zurückgezahlt werden müssen. Was sich auf den ersten Blick wie ein Nachteil anhört, kann aber auch ein Vorteil sein. Diese Regelung hilft beim disziplinierten Sparen, denn Anleger*innen müssen das Geld abgesehen von wenigen Ausnahmen bis zum Ruhestand im Depot belassen.

Aus diesem Grund kann eine Kombination aus Altersvorsorgedepot und ETF-Depot sinnvoll sein. Das Altersvorsorgedepot übernimmt dabei den langfristig für den Ruhestand vorgesehenen Teil des Vermögensaufbaus und bietet sowohl die staatliche Förderung als auch die steuerlichen Vorteile während der Ansparphase. Das freie ETF-Depot ergänzt diesen Baustein um Kapital, auf das bei Bedarf jederzeit zugegriffen werden kann.

Die Vorteile dieser Kombination liegen auf der Hand. Über das Altersvorsorgedepot kommt man in den Genuss der staatlichen Förderung und der Steuerstundung. Mit dem normalen ETF-Depot ist man bei der Auswahl der Anlageprodukte frei und das Geld ist grundsätzlich verfügbar. Man nutzt also das Beste aus zwei Welten. Nachteile sind vor allem der höhere Verwaltungsaufwand und die zusätzlichen Kosten.

Wenn eine Kombination allerdings nicht infrage kommt und nur eine der beiden Möglichkeiten gewählt werden soll, beispielsweise bei kleineren Sparbeträgen, spricht vieles für das Altersvorsorgedepot. Denn nur dort gibt es die staatlichen Zulagen und die Möglichkeit des Sonderausgabenabzugs.

Wer allerdings Beträge oberhalb der Einzahlungsgrenze von 6.840 Euro anlegen möchte, kann sich zwischen einem zweiten Altersvorsorgedepot und einem ETF-Depot entscheiden. Ist ein früherer Zugriff auf das Geld wichtig oder lässt sich die eigene Lebenssituation langfristig noch nicht sicher einschätzen, kann die freie Verfügbarkeit eines normalen ETF-Depots attraktiver sein. Steht dagegen fest, dass das Geld langfristig für den Ruhestand vorgesehen ist und auf einen vorzeitigen Zugriff verzichtet werden kann, kann der steuerliche Rahmen eines zweiten Altersvorsorgedepots interessanter sein.