Carsten Brzeskis Blog

Unser Chefvolkswirt äußert sich kurz und prägnant zu aktuellen volkswirtschaftlichen Entwicklungen und Ereignissen. Die konjunkturellen Entwicklungen in Deutschland und Europa, Entscheidungen der Zentralbanken sowie Trends an den internationalen Finanzmärkten bilden dabei die Schwerpunkte seiner Kommentare.

Carsten Brzeski

Chefvolkswirt

Seit März 2013 ist Carsten Brzeski Chefvolkswirt für Deutschland und Österreich der ING. Er ist seit Anfang 2008 Mitglied des Research Teams der ING Bank und anerkannter Experte für wirtschaftliche und politische Entwicklungen in Deutschland und Europa, einschließlich der Geldpolitik der EZB.
 

E-Mail: carsten.brzeski@ing.de

 

Carsten Brzeski auf Twitter

Pressebilder zum Download 

Der Chart zeigt den Stellenindex der Bundesagentur für Arbeit (BA-X)
Quelle: Refinitiv

Unter der Oberfläche wird es kälter am Arbeitsmarkt

Hohe Unsicherheit und Inflation hinterlassen nicht nur bei Verbrauchern, sondern auch bei Unternehmen ihre Spuren. Deutschland schlittert in eine Rezession und eine der Fragen, die sich dabei stellen, ist, welche Auswirkungen das auf den Arbeitsmarkt haben wird. Auf den ersten Blick gibt sich der deutsche Arbeitsmarkt noch robust – doch unter der Oberfläche zeigen sich vorsichtige Anzeichen einer sich abkühlenden Beschäftigung.
4 min Lesedauer
Carsten Brzeski

Carsten’s Corner: Rote Lippen, rote Zahlen

Wer sich für die wirtschaftlichen Aussichten interessiert und dabei nicht nur auf altbekannte Frühindikatoren schauen möchte, könnte in Zukunft auch darauf achten, wie viele Lippenstifte über die Theke gehen. Oder aber der Blick wandert zum Kapitalmarkt. Denn weist die Differenz zwischen lang- und kurzfristigen Kapitalmarktzinsen ein negatives Vorzeichen auf, ist das ein verlässlicher Indikator für eine ins Haus stehende Rezession, wie unsere Ökonomen Sebastian Franke und Franziska Biehl erklären.
1 min Lesedauer
Der Chart zeigt deutsche Exporte, Importe und den Saldo aus beidem für jeden Monat seit 2020.
Quelle: Statistisches Bundesamt, ING

Abgesang auf eine Exportnation?

„Die Berichte von meinem Ableben sind stark übertrieben“, mit diesen Worten soll sich Mark Twain 1897 über entsprechende Spekulationen amerikanischer Zeitungen amüsiert haben. Grabesstimmung macht sich derzeit auch beim Blick auf die Außenhandelsstatistik breit: 8,1 Milliarden Euro betrug der deutsche Außenhandelsüberschuss im September 2022. Das ist schon ein niedriger Wert im langfristigen Vergleich, doch wie unser Chart der Woche zeigt, waren es im August sogar nur 300 Millionen gewesen. Dies war der niedrigste Monatswert der letzten Jahrzehnte und lag noch deutlich unter dem Einbruch zu Beginn der Corona-Pandemie im April 2020.
3 min Lesedauer
Carsten Brzeski

Carsten’s Corner: Von geldpolitischen Pfaden und Rezessionsaussichten

Von schlechten Tagen für Schwarzmaler, zu schlechten Tagen für Taubenliebhaber. In der letzten Woche überraschten die Wachstumszahlen für das dritte Quartal positiv, ausgerechnet der private Konsum könnte der Treiber gewesen sein. Doch wie unser Chefvolkswirt Carsten Brzeski im Gespräch mit Franziska Biehl erklärt, bedeutet das nicht, dass die Aussichten für die Wintermonate sich gebessert haben. Außerdem sprechen unsere Ökonomen über das Treffen der US-Notenbank, der Fed, in dieser Woche. Dort konnte man für einen kurzen Moment Tauben gurren hören – doch die Falken waren lauter.
1 min Lesedauer
Der Chart zeigt die Ergebnisse der Bank Lending Survey für den Bereich Nachfrage von Haushalten nach Immobilienkrediten im 3. Quartal 2022
Quelle: Refinitiv

Wohnimmobilienmarkt im Wandel

Der Wandel am deutschen Wohnimmobilienmarkt, oder sogar das Platzen einer Immobilienblase, wurde in den vergangenen Jahren schon häufiger vorhergesagt. Zuletzt im ersten Pandemiejahr. Nun zeichnet sich allerdings wirklich ab, dass Veränderung in der Luft liegt.
4 min Lesedauer
Carsten Brzeski

Carsten’s Corner: Von einem Extrem ins andere

Nach Jahren äußerst lockerer Geldpolitik hat die Europäische Zentralbank zuletzt die Zinsen so schnell erhöht wie noch nie zuvor in ihrer Geschichte. Was sind die Gründe dafür, was sind die Auswirkungen und wie geht es weiter? Und warum befindet sich trotz dieser „geldpolitischen Normalisierung“ der Außenwert des Euro weiterhin im Sinkflug? Darüber sprechen Carsten Brzeski und Sebastian Franke in der neuesten Folge unseres Podcasts.
1 min Lesedauer
Der Chart zeigt die EUR/USD-Kursentwicklung jeweils in den 6 Stunden nach der Bekanntgabe geldpolitischer Entscheidungen durch die EZB für die Ratssitzungen seit März 2022.
Quelle: ING, Refinitiv

In Europa ist es auch schön

Auf seiner gestrigen Sitzung beschloss der Rat der Europäischen Zentralbank die dritte Zinserhöhung in Folge: Um 75 Basispunkte, also 0,75 Prozentpunkte, ging es für die Leitzinsen nach oben. Der Einlagesatz liegt nun bei 1,5, der Hauptrefinanzierungssatz bei 2,0 Prozent. Seit Juli ist somit nicht nur die Ära negativer Einlagezinsen vorbei; in den seither vergangenen drei Monaten wurden auch die Leitzinsen um insgesamt 200 Basispunkte angehoben.
3 min Lesedauer
Aktuelles von den Märkten

Aktuelles von den Märkten im Oktober 2022

Carsten Brzeski berichtet im Rahmen seiner monatlichen YouTube-Beiträge unter dem Motto „Neues über die Märkte, Neues aus der Wirtschaft“ über aktuelle volkswirtschaftliche Ereignisse und Entwicklungen, Entscheidungen der EZB sowie Trends an den internationalen Finanzmärkten.
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Carsten Brzeski

Carsten’s Corner: Wie reagieren die Finanzmärkte auf Inflation und Energiekrise?

Hohe Inflation, Energiekrise, schlechte Konjunkturaussichten und aggressive Zentralbanken – nicht nur uns Ökonomen, sondern auch die Finanzmärkte treiben die Entwicklungen der vergangenen und die Aussichten auf die vor uns liegenden Monate um. Zusammen mit Lieblingsgast des Podcasts, Ulf Schmücker aus dem Corporate Sales Team der ING, spricht unsere Ökonomin Franziska Biehl über volatile und davonrennende Märkte, die grüne Transformation und die bevorstehende EZB-Ratssitzung.
1 min Lesedauer
Der Chart zeigt die durchschnittliche Inflationsrate (Januar – September 2022) für ausgewählte Bekleidungsartikel
Quelle: Destatis; ING Economic & Financial Analysisv

Die Steuer ist pink, doch die Inflation ist blau…

… wer sich als Mann auf Shoppingtour begibt, zahlt dabei oft mehr als seine Frau. Und in diesem Jahr dürfte das Befüllen des Kleiderschrankes für die Herren der Schöpfung noch teurer werden. Denn die Preise für Herrenbekleidung sind bisher stärker gestiegen als die für Damenbekleidung.
4 min Lesedauer