Carsten Brzeskis Blog

Unser Chefvolkswirt äußert sich kurz und prägnant zu aktuellen volkswirtschaftlichen Entwicklungen und Ereignissen. Die konjunkturellen Entwicklungen in Deutschland und Europa, Entscheidungen der Zentralbanken sowie Trends an den internationalen Finanzmärkten bilden dabei die Schwerpunkte seiner Kommentare.

Carsten Brzeski

Chefvolkswirt

Seit März 2013 ist Carsten Brzeski Chefvolkswirt für Deutschland und Österreich der ING. Er ist seit Anfang 2008 Mitglied des Research Teams der ING Bank und anerkannter Experte für wirtschaftliche und politische Entwicklungen in Deutschland und Europa, einschließlich der Geldpolitik der EZB.
 

E-Mail: carsten.brzeski@ing.de

 

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Carsten’s Corner: Investitionsmangel im Duett

Dass die Investitionsaktivität in Deutschland gering ist und dadurch viel Wachstum liegen gelassen wird, ist keine Neuigkeit. Im privaten Sektor ist ebenfalls Potenzial vorhanden, denn die Gewinne steigen – doch von großen Reinvestitionen kann nicht gesprochen werden. Durch gezielte Ausgaben des öffentlichen Sektors könnte das Investieren für den privaten Sektor wieder attraktiv, und Hemmnisse abgebaut, werden. Sebastian Franke spricht mit Leon Ernst und Franziska Biehl über Investitionsstaus, „das Leben von der Substanz“ und Dividendenerhöhungen.
1 min Lesedauer
Der Chart zeigt die Preisveränderung ausgewählter Güter im Vergleich zum Vormonat.
Quelle: Statistisches Bundesamt über Datastream

Mit fallenden Preisen kann man sich nicht immer mehr kaufen

Seit August sinken die Preise – das zeigt uns nun zum vierten Mal in Folge der Harmonisierte Verbraucherpreisindex. Im Vergleich zum November des letzten Jahres ist der Warenkorb, anhand dessen die Preisveränderung bestimmt wird, um 0,7 Prozent günstiger geworden. So kurz vor Weihnachten sollten das für die Verbraucher doch gute Neuigkeiten sein. Der ehemalige EZB-Präsident Mario Draghi sagte einmal flapsig, dass fallende Preise nicht unbedingt eine Gefahr wären. Mit fallenden Preisen kann man sich mehr kaufen. Dem ist aktuell leider nicht so.
3 min Lesedauer
Preiserwartungen der Verbraucher für den Immobilienmarkt in 13 europäischen Ländern
Quelle: ING International Survey

Nicht mal Corona kann den Immobilien-Boom stoppen

Auch wenn die Zahl der Verbraucher steigt, die fallende Immobilienpreise erwarten, so geht die große Mehrheit immer noch von weiter steigenden Preisen für Wohneigentum aus. Das gilt deutschland- wie auch europaweit.
2 min Lesedauer
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Aktuelles über die Märkte im Dezember 2020

Carsten Brzeski berichtet im Rahmen seiner monatlichen YouTube-Beiträge unter dem Motto „Neues über die Märkte, Neues aus der Wirtschaft“ über aktuelle volkswirtschaftliche Ereignisse und Entwicklungen, Entscheidungen der EZB sowie Trends an den internationalen Finanzmärkten.
1 min Lesedauer
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Carsten’s Corner: Licht am Ende des Tunnels?

Auch wenn einzelne ökonomische Datenpunkte die Hoffnung wecken, dass ein Rückgang der wirtschaftlichen Aktivität im vierten Quartal vielleicht doch vermieden werden kann, geht Carsten Brzeski weiterhin von einer schrumpfenden Wirtschaft und dem berüchtigten Double-Dip aus. Hoffnung sollte man sich eher hinsichtlich der zweiten Jahreshälfte 2021 machen – die könnte besser ausfallen als derzeit angenommen, wie unser Chefvolkswirt im Gespräch mit Sebastian Franke und Leon Ernst darlegt.
1 min Lesedauer
Haushaltsdefizite der Eurozonen-Länder 2020, % des BIP
Quelle: Europäische Kommission

Whatever it takes – nicht nur bei der EZB

Die Europäische Kommission hat kürzlich die Entwürfe der Haushaltspläne der Eurozonen-Länder für 2021 veröffentlicht. Aus diesen gehen sowohl das Ausmaß der aktuellen Covid-19-Krise als auch die negativen Auswirkungen, welche die fiskalpolitischen Maßnahmen auf die Staatshaushalte der 19 Länder haben, deutlich hervor. Insgesamt ist in diesem Jahr ein Haushaltsdefizit der Eurozonen-Länder von knapp einer Billion Euro zu erwarten.
3 min Lesedauer
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Carsten’s Corner: Bringt Corona die Trendwende am Immobilienmarkt?

Über die letzten rund zehn Jahre kannten die Preise für Wohnimmobilien meist nur eine Richtung. Aber wird sich der Aufwärtstrend auch in Zeiten der Pandemie ungebrochen fortsetzen? Mit Franziska Biehl und unserem neuen Kollegen Leon Ernst spricht Sebastian Franke über die Ergebnisse unserer jüngsten Verbraucherumfrage – in der es unter anderem um die Preiserwartungen für den Immobilienmarkt geht.
1 min Lesedauer
Anzahl der Unternehmensinsolvenzen in Deutschland p.a.
Quelle: IW Köln, Creditreform

Was nicht ist, kann durchaus noch werden

Neben den ganzen Konjunkturhilfen, Garantien, Staatshilfen und Krediten, die die Bundesregierung seit dem Ausbruch der Covid-19 Pandemie beschlossen hat, gab es auch andere Entscheidungen mit großer Wirkung: das Aussetzen der Insolvenzantragspflicht. Die Aussetzung galt anfänglich bis zum 30.09.2020 und seit dem 1. Oktober gilt die Antragspflicht wieder für alle zahlungsunfähigen Unternehmen. Für Firmen, bei denen die Überschuldung auf die Folgen der Covid-19 Pandemie zurückgeht und die Aussicht auf Beseitigung der Zahlungsunfähigkeit besteht, bleibt die Antragspflicht weiterhin bis Ende des Jahres ausgesetzt.
4 min Lesedauer
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Carsten’s Corner: Ist der Impfstoff der große Gamechanger?

Es könnte schon sehr bald einen Impfstoff gegen Covid-19 geben! Aber geht mit der Markteinführung die Rückkehr zur Normalität einher? Kurzfristig betrachtet zumindest nicht, denn bis von den aktuell bestehenden Alltagsregeln Abstand genommen werden kann, müssen zunächst einmal einige Impfdosen ins Land gehen. Carsten Brzeski erklärt im Gespräch mit Franziska Biehl, wann statt Alltagsmaske wieder unbeschwerte Stadionbesuche angesagt sein könnten und stellt die Gretchenfrage: „Würdest du dich impfen lassen?“.
1 min Lesedauer
Der Chart zeigt die Impfbereitschaft gegen, sowie das empfundene Infektionsrisiko mit Covid-19 der Deutschen.
Quelle: Universität Hamburg, Hamburg Center for Health Economics

Das Narrativ des Impfstoffs

Im Kampf gegen die aktuelle Corona-Krise spielt ein Faktor eine besondere Rolle: Die Bereitstellung eines wirksamen Impfstoffs. In dieser Woche sorgte die vielversprechende Ankündigung der Konzerne BioNTech und Pfizer für Hoffnung. Nicht nur in der Politik, sondern auch an den Zins- und Aktienmärkten schlug die Nachricht des hochwirksamen Impfstoffes ein. Die überschwängliche Marktreaktion versinnbildlicht das um den Impfstoff entstandene Narrativ, die Rückkehr zur Normalität setze ein, sobald er verfügbar sei.
3 min Lesedauer